Le Crash de 2008 : une crise financière mondiale initiée par des prêts hypothécaires à risque et accentuée par la dérégulation du marché financier.

Le 15 septembre 2008, le monde entier a été secoué par l’effondrement spectaculaire de Lehman Brothers, quatrième banque d’investissement des États-Unis. Cet événement marquant, souvent considéré comme le déclencheur officiel de la crise financière mondiale de 2008, a plongé l’économie globale dans une profonde récession et laissé des cicatrices encore visibles aujourd’hui.

Pour comprendre les causes profondes du Crash de 2008, il faut remonter quelques années plus tôt. À la fin des années 1990 et au début des années 2000, un contexte économique favorable aux États-Unis a engendré une bulle immobilière massive. Les taux d’intérêt historiquement bas, associés à une politique de relance monétaire agressive de la Fed (la banque centrale américaine), ont encouragé les ménages à s’endetter massivement pour acheter des biens immobiliers.

Dans ce contexte euphorique, les banques ont accordé des prêts hypothécaires à risque, souvent qualifiés de “subprimes”, à des emprunteurs aux revenus modestes et à une situation financière fragile. Ces prêts étaient souvent assortis de taux d’intérêt variables qui pouvaient augmenter brutalement après une période initiale, rendant le remboursement difficile pour les emprunteurs.

Parallèlement à cette expansion effrénée du crédit immobilier, un marché complexe de produits financiers dérivés a émergé. Ces produits financiers, souvent appelés “MBS” (Mortgage-Backed Securities), étaient constitués de pools de prêts hypothécaires regroupés et revendus aux investisseurs. La complexité de ces produits rendait difficile l’évaluation du risque sous-jacent, ce qui contribua à une illusion de sécurité et à une survalorisation massive des actifs immobiliers.

La déréglementation du marché financier, initiée dans les années 1980, a également joué un rôle important dans le déclenchement de la crise. La suppression des règles prudentielles pour les banques d’investissement a encouragé la prise de risques excessifs et a contribué à l’accumulation de leviers financiers importants.

Lorsque la bulle immobilière a commencé à éclater en 2007, les prix des logements ont chuté, entraînant un nombre croissant de défaillances de remboursement sur les prêts hypothécaires subprimes. Cette vague de défauts a déclenché une cascade d’effets négatifs sur le marché financier :

• La valeur des MBS s’est effondrée, provoquant d’importantes pertes pour les investisseurs.
• Les banques, lourdement exposées à ces produits financiers, ont été confrontées à de graves difficultés financières.
• Le crédit s’est resserré, freinant l’investissement et la consommation.

Le 15 septembre 2008, Lehman Brothers, incapable de faire face à ses engagements, a déclaré faillite. Cet événement spectaculaire a paniqué les marchés financiers mondiaux et a déclenché une crise de confiance sans précédent. Les gouvernements ont dû intervenir massivement pour soutenir le système financier et empêcher un effondrement complet.

Les conséquences du Crash de 2008 ont été profondes et durables :

• Une récession mondiale majeure: Le PIB mondial a diminué de près de 2% en 2009, la plus forte contraction depuis la Grande Dépression des années 1930.
• Une hausse du chômage : Le taux de chômage a augmenté dans de nombreux pays, atteignant des niveaux records dans certains cas.
• Un renforcement de la réglementation financière:

Suite à la crise, les gouvernements ont mis en place de nouvelles règles pour réguler le système financier et prévenir de futurs crashs.

Le Crash de 2008 a été un événement majeur dans l’histoire économique récente. Il nous rappelle les dangers de la dérégulation excessive, des bulles spéculatives et de la complexité croissante des marchés financiers.

Il est crucial d’apprendre des erreurs du passé pour construire un système financier plus stable et résilient à l’avenir.